稳定币与 RWA

理解斯里兰卡二零二二年外汇耗尽如何演变为燃料排队、汇率并轨与主权违约，以及国家违约对链上美元与普通人储蓄的实际传导路径

梳理二零二二年至二零二四年埃及镑的三次主要贬值、官方与平行市场价差的演变，以及美元短缺环境下家庭与企业对美元等价物的需求

复盘二零二二年二月 USDT 因合作银行暂停转账导致的短暂脱锚事件，理解法币通道、发行方资产负债表与二级市场流动性在赎回链条中的不同角色

理解交易所清算体系为何把代币化国债纳入担保品、需要满足哪些法律与运营条件，以及它与现金、实物国债担保在处置速度上的差异

解释抛补利率平价（CIP）与交叉货币基差的含义，复盘 2007 年以来基差长期为负的形成机制：美元避险需求、对冲压力与银行资产负债表约束，及其对离岸美元市场与链上美元的含义

梳理美国金元券、银元券与联邦储备券三种纸面承诺的兑付对象差异、1933 年金元券收兑事件，以及载体与承诺分离对理解稳定币与存款代币的启示

梳理 1792 年铸币法案确立美元含金量含银量、金银比价十五比一与十进制辅币体系的经过，以及从双本位到金本位、再到法定信用货币的单位定义演变

梳理“嚣张的特权”一词 1965 年由法国财长吉斯卡尔·德斯坦提出的原始语境、戴高乐法币兑换黄金行动，以及学界对美元特权收益的几种度量口径与它的链上延伸

解释存款贝塔作为政策利率向存款利率传导比例的度量口径，用美联储 2022 至 2023 年加息周期数据说明其随周期长度、幅度与存款结构变化的机制与预测价值

以英国统一公债（Consols）与 2015 年无到期日国债清零事件为主线，解释永续债的利息永续、本金不还的定价逻辑，以及银行为何发行带赎回与减记条款的永续债