DeFi 教程

把抵押物存进一个借贷协议、借出的代币再到另一个协议当担保，链上出现了「一笔抵押、多处欠款」的净额结构。这篇文章拆开这种结构的成立条件、健康度的两套算法与三层风险。

低息或零息借款促销不是慈善：利息仍在发生，只是有人替你付了。这篇文章拆开贴息的资金来源、退坡时间表和额度结构，帮你在活动期内判断资金效率与需要防的三个断点。

去中心化永续协议里，很多人的对手方不是另一个用户，而是一池 LP 资金。这篇文章拆开池子的净敞口结构：为什么它天然买高卖低、什么时候亏得最快，以及 LP 该用哪三个数字给自己算账。

保本不是风险消失了，而是本金损失风险被移交给另一个主体去承担。这篇文章给出核验保本承诺的四问框架：谁付、什么条件付、最多付多少、赔付排第几，以及四个典型红旗信号。

把资金放进份额化金库后，策略由别人的角色代管。这篇文章拆开管理人、策展人、守护人与升级权四层权限的链上实现，给出入金前检查与持仓期间行为监控的具体动线。

锁定型和周期性开放的金库给收益加了条件：钱要按期限留在里面。当你的资金计划变了，提前下车有几条路可走？本文对照到期等待、带罚早退、份额转让和凭证转手的成本结构与适用边界。

大单最怕被看懂：冰山单把总量切成可见的小块逐段成交，在订单簿与混合撮合场景里确实能少付一点冲击成本，但链上透明度决定了它藏不住全部痕迹。这篇文章讲清冰山单的适用场景、计价逻辑和三种典型失效方式。

链上授权是一次写下、长期生效的开放式委托。这篇文章把撤销授权做成一门有优先级、有节奏的维护工作：从敞口量级、合约活跃度、授权类型三个维度排序，给出可执行的季度维护流程。

中心化合约交易的全仓逐仓之分，在链上借贷里有一个结构对应物：抵押物是共享一池还是隔离一仓。这篇文章比较两种结构在资本效率与风险传染上的差异，以及组合多个隔离仓位时的隐藏相关性。

链上保险听起来是「出险赔钱」，实际结构更像一只承担了尾部风险的基金。这篇文章拆开保费与容量定价、理赔的触发与认定、道德风险的双重来源，以及买保险的人该核对的三笔账。