1992-1994年南联盟恶性通胀1994年1月峰值约313百万%月率，第纳尔去掉22个零、5000亿面额纸币流通。本文讲财政货币化的具体通道、民间自动外币计价，以及1994年'换锚+封死印钞通道'的收尾。

1985年第21060号法令一次性统一双轨价格、封死财政货币化通道，年化两三万百分点的通胀数周内停下。本文复盘'先稳定汇率、再建财政信誉'的两步顺序与它的社会成本。