梳理美国金元券、银元券与联邦储备券三种纸面承诺的兑付对象差异、1933 年金元券收兑事件，以及载体与承诺分离对理解稳定币与存款代币的启示

解释存款贝塔作为政策利率向存款利率传导比例的度量口径，用美联储 2022 至 2023 年加息周期数据说明其随周期长度、幅度与存款结构变化的机制与预测价值

回顾西联公司从电报网络到1871年首创民用电子汇款的过程，解析授权代替现金流动的机制、紧急汇款的定价逻辑与基础设施护城河的兴衰