做市池型永续协议里赔付亏空的记账机制：损失池科目如何承接保险基金之外的亏损、费用流水冲抵损失的优先级、以及损失池存续期间 LP 份额估值的计价规则。

永续合约资金费率的常见公式由溢价项与利息项相加构成。本文逐项拆解公式各部分的来源、钳制参数在极端行情下的失真、以及用公式而不是感觉判断多付少付的核账方法。

链上永续池会按净敞口比例、总持仓与单交易限额拒绝开仓，这道闸门保护的是接单的流动性池。本文拆解对手方结构、闸门触发逻辑与下单前值得核对的三项数据。

资金费率按固定时间间隔结算，但你的持仓可能横跨多个结算点，也可能恰好在结算前一秒开仓。本文拆解资金费率的累计与结算机制、结算瞬间成交的实际归属，以及日内交易者最容易踩的三种时点错位。

部分永续合约的清算线会随市场波动放大而自动收紧，名义杠杆没变、强平距离却在缩短。本文拆解初始与维持保证金两层结构、波动附加项的形成逻辑，以及按波动单位设定安全垫的仓位方法。

链上永续订单簿的清算不是只在结算时点发生，每笔成交都会重新定价你的仓位。本文拆解盯市制度与按结算时点清算的区别，说明初始保证金与维持保证金在撮合路径上的两道闸，以及为什么薄流动性时段的成交能触发比你预期更早的清算。

给链上永续合约提供流动性，收益端是资金费率分成和交易费，成本端是库存方向和清算接盘。本文把三条现金流拆成统一口径，讲清盈亏平衡条件与常见误判。

资金费率套利是链上最著名的「中性策略」：现货多头加永续空头，吃费率不吃方向。本文拆解这套双腿结构在牛市与熊市的不同收益形态、两条腿各自的持有成本，以及费率反转、资金占用与资金池对手盘风险构成的失灵条件。

给永续 DEX 的指数池当 LP，赚的是全体交易者亏损与费率的集合。本文拆解对手池 LP 的损益构成、单边行情下的赔付冲击结构、与 AMM 做市风险的对照，以及入池前该做的尾部压力测试。

不用保证金追缴、不会被中心撮合卡单，链上永续把合约交易重构成了池子加预言机。本文拆解虚拟做市池的价格形成、资金费率的再平衡作用、对手方风险的双向结构（AMM 池为对手 vs 订单簿撮合），以及价格预测依赖的边界。