DeFi 教程

抵押率（LTV）决定了你能借多少、以及你被清算的缓冲有多大。本文解释 LTV 与清算阈值、健康因子的关系，用可复算示例演示"同一笔抵押在不同 LTV 下可借额和触线跌幅"，帮读者理解为什么抵押充足不等于安全。

放币进池子拿到 LP 代币，很多人没搞清自己到底提供了什么、赚的是什么、担的是什么。本文解释流动性池的构成、LP 代币代表的权益、集中流动性的差别，以及退出时真实会发生什么，帮读者建立完整认知。

质押与再质押收益常被简化成"放出去收息"，但收益来源和风险承担方并不简单。本文拆解原生质押、LST 流动性质押与再质押各自的收益机制，说明谁承担验证者、智能合约与流动性风险，帮读者看清"收益归谁、风险归谁"。

做市或质押常看到很高的 APY，但钱从哪来并不清晰。本文把 DeFi 流动性收益拆成手续费、代币激励和结构/利率来源三层，说明每层的可持续性，并给出读者可核验的数据入口，避免把"看起来很稳"当成"真的稳"。

清算线决定你的借贷仓位什么时候会被强制平仓。本文拆解清算触发条件、健康因子、清算折扣与清算人激励，用可复算示例说明价格要跌多少才触线，并指出为什么"离线还有安全边际"不等于绝对安全。

本文用"抵押-借款-健康度-还款-清算"的完整链条解释链上借贷的运作方式，说明利率、抵押率和清算点如何联动，给出可复算的示例，帮助新手看懂一次借贷全流程和每一步的风险。

无常损失是流动性质押商绕不开的风险。本文用恒定乘积公式推导 LP 与持有资产相比何时产生价值差，给出可复算的示例，并说明哪些情况放大、哪些情况收敛，帮助读者评估做市前真实的代价。

本文从 AMM 自动做市商讲起，解释 DEX 用资金池和恒定乘积公式定价与成交的机制，说明滑点、集中流动性和智能合约风险，帮助新手在链上交易前看懂流程与代价。

本文用 Uniswap 等 AMM 资料解释自动做市商、流动性池、x*y=k、滑点、集中流动性和无常损失，并用简化例子说明池子深度如何影响成交价格，帮助用户理解 DeFi 收益来源与真实风险。

解释 DeFi 流动性挖矿的运作方式、收益来源，以及无常损失、合约风险等需要警惕的问题。