DeFi 教程

分析 DEX 集中流动性在极端行情下的系统性风险，包括流动性迁移、价格冲击放大、跨池传染和预言机偏离，帮助用户理解流动性集中不仅是效率问题，也是压力时刻的风险放大因素。

解读 DeFi 借贷中连锁清算的传导机制，从价格冲击、预言机延迟到跨协议风险传染，说明单一仓位清算如何影响多个协议和用户，以及普通用户应关注的系统性风险信号。

再质押的收益由原生质押奖励和AVS服务费两层构成。本文拆解收益来源——ETH共识层验证奖励、AVS运营商支付的保险费用——和风险叠加——双重罚没、退出排队、LST/LRT脱锚。帮助读者理解再质押不是单纯的叠加收益，而是把同一笔质押资产反复用于多重安全边界。

流动性挖矿的APY通常来自三层结构：交易手续费、协议代币排放和杠杆叠加收益。本文拆解每层收益的真实来源、支付方和不可持续风险，帮助读者把APY数字还原成可核查的链上事实。

Uniswap v4 Hooks让流动性池可以接入自定义逻辑，例如动态费率、限价单或风控规则。本文解释 Hooks 的作用、可组合性与合约风险，帮助用户先看懂再交互。

Pendle收益代币把收益型资产拆成PT本金代币与YT收益代币，方便用户分别观察到期赎回、收益波动和流动性风险。本文按官方文档梳理机制、适用场景与风控要点。

Aave 健康因子用于衡量借贷仓位距离清算线的远近，数值受抵押品价格、清算阈值和债务规模影响。本文用通俗方式说明计算逻辑、风险场景、清算触发条件和日常检查方法。

再质押把已质押 ETH 或流动性质押资产继续用于外部服务安全，可能带来额外奖励，也会叠加退出、罚没、合约和运营风险。本文解释再质押机制、收益来源、适合谁关注以及普通用户该如何核验。

DeFi 借贷清算线决定抵押资产价格下跌或借款规模上升时账户何时会被清算。本文用健康因子、抵押率、清算阈值和预言机价格解释风险来源，并给出非投资建议的自查清单。

DEX 滑点是成交价格与预期价格之间的偏差，常受流动性、订单大小、价格波动和 MEV 影响。本文解释滑点原理、滑点容差设置和交易前的风险检查。