DeFi 教程

一类流动性激励把「质押还是卖掉」设计成囚徒困境式的支付结构，页面年化其实是一份收益矩阵的某一格。本文还原这类机制的矩阵结构、它靠什么把资金锁住，以及拆解这类产品承诺时的检查清单。

高水位线只防重复收费，门槛收益率另立一道起征点：金库只有跑赢一段约定基准，才对超出部分抽业绩费。本文拆清这两道线在账本上的位置差异、基准口径的几种写法，以及用户读费率条款时的核对顺序。

订单簿式借贷把定价权交回用户：存款方可以指定自己接受的利率挂单等待成交，而不是被动吃协议算出的利率。本文拆解撮合引擎与清算引擎分工下的挂单出借，说明它换来了什么、又在哪里更容易翻车。

新一代稳定币兑换协议允许同一份资产在不同市场里以完全不同的风控形态出现：全混一池、各自隔离、或介于两者之间的混合结构。装配方式决定了你的存款暴露在谁的风险里。本文对比三种结构的账本逻辑与适用场景。

部分借贷协议开始允许借款人事先选择清算方式：固定折扣直接处置，或挂进拍卖等更高回收。本文对比两种路径的账本差异、选择权对清算竞争的影响，以及哪些仓位更值得启用自选。

链上自动化服务可以替你定期还款或补抵押，但它把「记得做」的问题换成了「授权谁做、何时触发、失败了会怎样」三个新问题。本文说明自动还款任务的授权结构、触发逻辑和两类典型失败及其预防检查。

集中流动性做市里，已开仓位的上下界不能原地修改，改区间等于旧仓退出加新仓重开。本文拆解仓位不可变的设计原因、先拆后铺的成本构成，以及频繁调区间的人实际在为什么付钱。

预言机短线插针触发的清算在结果上很难自动撤销。本文说明链上清算为什么默认不可逆、协议提供了哪些事后救济形态——赔付池、治理补偿、参数回溯——以及用户在事前能做的防线排列。

在同一种「稳定」的名义下存一种稳定币、借另一种稳定币，看似风险中性，实际同时打开利差、脱锚价差和处置通道三条缺口。本文拆解稳定币错币借贷的两条腿结构、什么时候裂口会放大，以及持仓期间要盯的三组读数。

超额抵押借贷里，还清债务不等于立刻取回全部抵押品。可提取额度由健康度约束反推，部分协议还给提取动作装了限速与冷却。本文说明可提取抵押品的算法、限速条款的动机，以及解押前后各自要核对的事项。