DeFi 教程

项目用链上积分给未来的分配画线，但积分不是代币，它由谁记、按什么权重、能不能事后改规则，全都与代币不同。本文拆解积分系统常见的中心化管理账与链上可验证账两种形态，说明权重设计与防女巫逻辑，并给出记录自己的积分凭证以防追溯落空的方法。

金库页面上一行综合年化，常常是三种性质完全不同的收益焊在一起的。本文教你把一个 APR 数字拆回手续费腿、利差腿与激励腿，说明三条腿各自的现金流出处、衰减节奏与在报表里造假难易度，给出一份拆账模板。

链上永续订单簿的清算不是只在结算时点发生，每笔成交都会重新定价你的仓位。本文拆解盯市制度与按结算时点清算的区别，说明初始保证金与维持保证金在撮合路径上的两道闸，以及为什么薄流动性时段的成交能触发比你预期更早的清算。

一个价格喂价其实是一本按轮次翻的历史账，协议在什么情况下敢用哪一轮、什么时候宁可不用，决定了清算与借贷看到的你。本文拆解轮次结构、取数规则的三种常见设计与各自被攻击的方式，并教你在浏览器上复算一次协议眼中的价格。

同样挂着一个收益率，背后可能是一个拿固定费的策略团队，也可能是一段没有人类的参数公式。本文按费用流向与权限结构把 DeFi 金库分成两类，拆解各自收费点、操作自由度与出事时的责任链，给出从合约读出货架类别的核验方法。

一笔明明余额足够的兑换反复失败，常见原因不在钱包也不在 gas，而在小数位数、余额口径与路由假设三者错位。本文拆解从报价到提交的哪一步在做数字换算、哪些换算会把你以为的余额缩小，并给出一套不靠猜的排查顺序。

定期型收益金库把随时可取的流动性交给了一组有期限的资产。本文拆解这类产品收益与锁定的交换关系，说明底层久期与用户赎回条款之间的错配如何形成，集中赎回发生时按先到先得还是按比例分配，以及入池前该核对的三条流动性条款。

流动性池的 LP 凭证大多可以自由转账，但转给别人并不等于别人愿意按净值接手。本文比较 LP 凭证的三种变现通道——赎回池子、凭证二级市场与折价成交，解释折价从哪里来，以及为什么流动性好的池子凭证反而最没人接。

预言机喂价有两个独立的更新条件：时间到没到、偏离够不够大。本文解释心跳与偏差两条线如何共同决定一个价格何时刷新，说明极端行情下喂价为什么可能滞后于交易所价格，并拆解协议在喂价过期后依赖的回退链与仓位受影响的路径。

把借贷凭证和协议页面里的存款数额对照，两边经常差一点。本文拆解利息按块连续计提的原理、复利在链上账本里的实现方式、舍入与计提起点造成的固定偏差，以及按凭证反推本金与利息的正确算法。